2015年是我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的政策大年，扶持政策密集出臺(tái)。近日國(guó)家衛(wèi)計(jì)委已全面啟動(dòng)《健康中國(guó)建設(shè)規(guī)劃(2016-2020年)》編制工作，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。對(duì)此醫(yī)療健康領(lǐng)域相關(guān)行業(yè)及公司或迎來(lái)快速發(fā)展良機(jī)。記者采訪行業(yè)協(xié)會(huì)、上市公司、券商研究員得出的綜合判斷是，醫(yī)療器械行業(yè)將是健康中國(guó)戰(zhàn)略的明顯受益者。

　　政策引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備“逆襲”

　　2015年是我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的政策大年，扶持政策密集出臺(tái)。除健康中國(guó)戰(zhàn)略規(guī)劃外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年，針對(duì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的轉(zhuǎn)型升級(jí)，政策方一共下發(fā)18部文件。如此巨大的政策扶持力度，足見(jiàn)用心良苦。這也使得醫(yī)療器械行業(yè)的地位與重要性大幅提升，進(jìn)口替代成為行業(yè)發(fā)展主要趨勢(shì)。這種趨勢(shì)在2016年仍將延續(xù)，國(guó)家對(duì)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的扶持力度不會(huì)改變。

　　這些政策包括：《關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評(píng)審批制度的意見(jiàn)》，將擁有產(chǎn)品核心技術(shù)發(fā)明專(zhuān)利、具有重大臨床價(jià)值的創(chuàng)新醫(yī)療器械注冊(cè)申請(qǐng)，列入特殊審評(píng)審批范圍，予以?xún)?yōu)先辦理?！吨袊?guó)制造2025重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線(xiàn)圖(2015年版)》，醫(yī)療器械領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象主要集中在高性能診療設(shè)備，如影像設(shè)備、醫(yī)用機(jī)器人(71.80 0.28%,買(mǎi)入)等，高值醫(yī)用耗材，如全降解血管支架等。

　　目前醫(yī)療器械行業(yè)政策主要圍繞以下幾個(gè)方面發(fā)力：

　　首先是提升醫(yī)療器械行業(yè)的地位與重要性。無(wú)論是衛(wèi)計(jì)委和食藥總局兩部委頒發(fā)的數(shù)字診療裝備重點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)、《中國(guó)制造2025》，還是國(guó)家“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃，都明確將高性能醫(yī)療器械列為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，高性能醫(yī)療器械受到前所未有的重視與期待，被賦予了優(yōu)先發(fā)展的特權(quán)。

　　其次是旗幟鮮明地鼓勵(lì)進(jìn)口替代。目前正在推進(jìn)的公立醫(yī)院改革、分級(jí)診療等一系列政策都提到，要優(yōu)先使用國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備。另外，審批審評(píng)制度改革對(duì)國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)療器械開(kāi)辟了特殊審批通道，簡(jiǎn)化審批程序，提高審批效率，鼓勵(lì)醫(yī)療器械研發(fā)創(chuàng)新。國(guó)家還啟動(dòng)國(guó)產(chǎn)優(yōu)秀醫(yī)療設(shè)備遴選工作，旨在推動(dòng)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的發(fā)展和應(yīng)用。

　　再者是行業(yè)監(jiān)管不斷趨嚴(yán)。各監(jiān)管部門(mén)相繼發(fā)布各項(xiàng)監(jiān)管政策，進(jìn)一步規(guī)范了醫(yī)療器械市場(chǎng)的監(jiān)管，在法規(guī)上與世界接軌，在監(jiān)管上保證了國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械擺脫粗制濫造、質(zhì)量低下，對(duì)保障醫(yī)療器械產(chǎn)品的安全有效、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展起到了積極作用，有利于規(guī)?；髽I(yè)的發(fā)展。

　　這種扶持力度在2016年仍將延續(xù)，國(guó)家大力扶持醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)不會(huì)改變，政策釋放出的巨大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)為國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的崛起提供保障支持。一系列鼓勵(lì)政策中，進(jìn)口替代備受關(guān)注。目前我國(guó)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械在基層醫(yī)院使用較多，三級(jí)醫(yī)院仍以進(jìn)口器械為主。政府鼓勵(lì)公立醫(yī)院對(duì)國(guó)產(chǎn)器械的采購(gòu)，公立醫(yī)院采購(gòu)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的相關(guān)具體落實(shí)政策有望在2016年逐步出臺(tái)。“十三五”規(guī)劃建議中提出構(gòu)建生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)新體系，預(yù)計(jì)大型影像設(shè)備、高值醫(yī)療耗材等高性能醫(yī)療器械將成為未來(lái)政策扶持重點(diǎn)。相比高端醫(yī)療器械，我國(guó)中低端醫(yī)療器械由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，近年來(lái)增長(zhǎng)較緩。

　　醫(yī)療服務(wù)

　　愛(ài)爾眼科(31.53 -0.88%,買(mǎi)入)：國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)連鎖龍頭。廣發(fā)證券(19.15 -0.78%,買(mǎi)入)認(rèn)為，公司下屬醫(yī)院運(yùn)營(yíng)情況良好，而且公司尚有一半的醫(yī)院處于培育期，未來(lái)增長(zhǎng)潛力很大，認(rèn)為公司盈利的高增長(zhǎng)能夠持續(xù)。

　　信邦制藥(13.28 -3.77%,買(mǎi)入)：信邦制藥在收購(gòu)貴州科開(kāi)后，進(jìn)軍醫(yī)療服務(wù)和商業(yè)流通領(lǐng)域。目前旗下已擁有多家醫(yī)院，且運(yùn)營(yíng)良好，其中腫瘤醫(yī)院和白云醫(yī)院床位數(shù)已不能滿(mǎn)足病源要求，床位使用率超過(guò)100%。

　　恒康醫(yī)療(14.9停牌,買(mǎi)入)：恒康醫(yī)療從2013年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，主營(yíng)業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的藥品制造轉(zhuǎn)型為“藥品制造醫(yī)療服務(wù)”兩輪驅(qū)動(dòng)的格局，不斷收購(gòu)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。公司以獲得平安醫(yī)院腫瘤中心85%收益權(quán)為標(biāo)志，正式進(jìn)入高端腫瘤醫(yī)療領(lǐng)域。其后，通過(guò)股權(quán)收購(gòu)形式控股8家醫(yī)院。

　　A股市場(chǎng)進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的還包括復(fù)星醫(yī)藥(25.21 -0.43%,買(mǎi)入)、國(guó)際醫(yī)學(xué)(19.05 -1.91%,買(mǎi)入)、金陵藥業(yè)(16.50 2.04%,買(mǎi)入)等。

　　慢病管理

　　翰宇藥業(yè)(25.42 -0.74%,買(mǎi)入)與騰訊公司簽訂了戰(zhàn)略框架協(xié)議，雙方將共同攜手構(gòu)筑慢病管理平臺(tái)，在“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”領(lǐng)域展開(kāi)緊密合作，建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　千山藥機(jī)(41.33 0.80%,買(mǎi)入)募資40億投資慢病管理生態(tài)圈，規(guī)劃建立集“基因檢測(cè)遠(yuǎn)程醫(yī)療實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)私人定制健康管理綜合解決方案”為一體的有特色的慢病精準(zhǔn)管理與服務(wù)平臺(tái)。

　　魚(yú)躍醫(yī)療(002223,買(mǎi)入)利用自身多年在家用醫(yī)療器械領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，從糖尿病為切入口構(gòu)建慢病管理平臺(tái)。

　　三諾生物(34.16 0.74%,買(mǎi)入)積極下沉渠道開(kāi)拓基層藍(lán)海，推動(dòng)血糖儀銷(xiāo)售來(lái)鎖定客戶(hù)群體，帶動(dòng)試條銷(xiāo)售。同時(shí)海外業(yè)務(wù)市場(chǎng)也有望拓展至墨西哥等地，帶來(lái)新的增量。

　　互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療

　　九安醫(yī)療(26.30 -0.23%,買(mǎi)入)的移動(dòng)ihealth產(chǎn)品，涉足血壓和血糖數(shù)據(jù)采集管理。日前公司調(diào)整了定增方案，加大健康管理云平臺(tái)投入。

　　樂(lè)普醫(yī)療(38.98 -0.18%,買(mǎi)入)在心臟支架方面已構(gòu)建了集合醫(yī)療器械、醫(yī)藥、移動(dòng)醫(yī)療和醫(yī)療服務(wù)四位一體的全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)型閉環(huán)。

　　東軟集團(tuán)(23.57停牌,買(mǎi)入)以遠(yuǎn)程會(huì)診咨詢(xún)服務(wù)組織和遠(yuǎn)程醫(yī)療解決方案提供為主要業(yè)務(wù)方向，致力于為全國(guó)各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)學(xué)專(zhuān)業(yè)人員和廣大患者提供遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)和技術(shù)支持。

　　衛(wèi)寧軟件(43.38 1.05%,買(mǎi)入)已在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)電子病歷和區(qū)域醫(yī)療信息系統(tǒng)建設(shè)，屬于電子病歷領(lǐng)域的先發(fā)者。

　　九州通(17.93 2.34%,買(mǎi)入)積極拓展電商領(lǐng)域布局，利用微信等平臺(tái)和藥店渠道開(kāi)展合作，構(gòu)建O2O閉環(huán)。

　　其他涉足互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的上市公司還包括寶萊特(33.75 2.40%,買(mǎi)入)、萬(wàn)達(dá)信息(30.45停牌,買(mǎi)入)、福瑞股份(31停牌,買(mǎi)入)、和佳股份(300273,買(mǎi)入)等。

　　“小而美”IVD或異軍突起

　　國(guó)內(nèi)正在興起的IVD(體外診斷)產(chǎn)業(yè)作為后起的新興業(yè)態(tài)，應(yīng)給予足夠重視。

　　體外診斷產(chǎn)業(yè)，是指在人體之外，通過(guò)對(duì)人體的樣品，如血液、體液、組織等，進(jìn)行檢測(cè)而獲得臨床診斷信息的產(chǎn)品。體外診斷具有快速、便捷、高穿透性和高有效性，堪稱(chēng)“醫(yī)生的眼睛”，目前臨床上80%以上的疾病診斷都靠體外診斷完成。

　　體外診斷行業(yè)伴隨生物化學(xué)、免疫學(xué)、分子生物學(xué)等領(lǐng)域的發(fā)展而發(fā)展，可分為三個(gè)發(fā)展階段。第一階段，20世紀(jì)之前萌芽時(shí)期，使用一些傳統(tǒng)的醫(yī)學(xué)診斷技術(shù);第二階段，20世紀(jì)初期，隨著現(xiàn)代醫(yī)學(xué)的發(fā)展及酶催化反應(yīng)與抗原抗體反應(yīng)的發(fā)現(xiàn)，體外診斷逐步興起;第三階段，1953年后，DNA雙螺旋結(jié)構(gòu)、單克隆抗體技術(shù)、大分子標(biāo)記技術(shù)等技術(shù)的運(yùn)用，推動(dòng)整個(gè)體外診斷行業(yè)跨越式發(fā)展。

　　中國(guó)IVD行業(yè)尚處產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期階段，呈現(xiàn)基數(shù)小、增速快等特點(diǎn)。2013年中國(guó)體外診斷市場(chǎng)規(guī)模近200億元，同比增長(zhǎng)20%，增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于國(guó)際市場(chǎng)同期增速。醫(yī)院市場(chǎng)需求占到體外診斷需求總量的90%以上，未來(lái)中國(guó)體外診斷行業(yè)將受益于診療人次數(shù)和人均檢查費(fèi)用的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)規(guī)模增速將保持在16%～18%的較高水平。按照這一平均增速測(cè)算，到2015年中國(guó)體外診斷行業(yè)規(guī)模將在316億元左右。

　　成長(zhǎng)在互聯(lián)網(wǎng)背景下的中國(guó)“散、小、亂”IVD行業(yè)，有望借助互聯(lián)網(wǎng)之風(fēng)最先騰飛，并誕生細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)甚至霸主。

　　體外診斷是我國(guó)重要的新興產(chǎn)業(yè)，在“十二五”期間得到了政策的大力扶持，在此背景下，更多的企業(yè)開(kāi)始涉足體外診斷行業(yè)。2015上半年，近20家傳統(tǒng)藥企通過(guò)或即將通過(guò)收購(gòu)合資進(jìn)入體外診斷行業(yè)。日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)將促使企業(yè)不斷提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，從而在整體上提高國(guó)內(nèi)體外診斷水平。自2005年12月發(fā)布《關(guān)于組織實(shí)施生物疫苗和診斷試劑高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化專(zhuān)項(xiàng)的通知》以來(lái)，國(guó)家對(duì)包括體外診斷在內(nèi)的生物高新技術(shù)一直持鼓勵(lì)、支持態(tài)度，9年間頒布相關(guān)支持文件十余個(gè)。

　　隨著技術(shù)水平的提高，國(guó)內(nèi)體外診斷市場(chǎng)逐漸由生化診斷向免疫診斷、分子診斷等方向轉(zhuǎn)移。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010-2014年，生化診斷市場(chǎng)份額由27%降低至19%，免疫化學(xué)的市場(chǎng)份額由33%增加至38%，分子診斷由5%增加至15%，床旁診斷(POCT)發(fā)展迅速，2014年已接近分子診斷的份額。

　　生化診斷試劑領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)占據(jù)2/3左右的市場(chǎng)份額，技術(shù)成熟、同質(zhì)化嚴(yán)重、產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化空間縮小導(dǎo)致增速放緩，年復(fù)合增長(zhǎng)率維持在7%左右。生化診斷領(lǐng)域發(fā)展的重心將轉(zhuǎn)移到成本、渠道、營(yíng)銷(xiāo)手段和質(zhì)量控制的競(jìng)爭(zhēng)上，在此基礎(chǔ)上，自產(chǎn)原料、試劑儀器聯(lián)動(dòng)銷(xiāo)售和具有渠道優(yōu)勢(shì)的生化企業(yè)將更具優(yōu)勢(shì)。

　　化學(xué)發(fā)光是免疫診斷產(chǎn)品的當(dāng)前主流方向，以靈敏度高、特異性強(qiáng)、自動(dòng)化程度高、檢測(cè)速度快等優(yōu)勢(shì)，逐步替代國(guó)內(nèi)酶聯(lián)免疫診斷產(chǎn)品。目前我國(guó)化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品以進(jìn)口為主，檢測(cè)成本較高。醫(yī)保控費(fèi)的大環(huán)境和化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品的自主研發(fā)，將使免疫診斷迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，占據(jù)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)企業(yè)將最先受益。

　　家用醫(yī)療器械行業(yè)將蓬勃發(fā)展

　　以往提到醫(yī)療器械，多數(shù)人會(huì)聯(lián)想到醫(yī)院的X光機(jī)、核磁共振儀，或者手術(shù)刀和繃帶。其實(shí)，隨著慢性病人群的逐年擴(kuò)張，未來(lái)許多新鮮的家用醫(yī)療器械將步入百姓家門(mén)。

　　家用醫(yī)療器械在我國(guó)尚未普及，在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家卻已司空見(jiàn)慣。全球市場(chǎng)規(guī)模從2010年的179億美元增長(zhǎng)至2014年的229億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率6.7%，高于同期醫(yī)療器械行業(yè)整體增速的2.12%和藥物市場(chǎng)的3.81%。2010年中國(guó)家用醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模為137.65億元，2014年市場(chǎng)規(guī)模為376.42億元，近5年年復(fù)合增長(zhǎng)率為29.8%，高于同期醫(yī)藥工業(yè)的7.26%和醫(yī)療器械行業(yè)的11.70%，處于蓬勃發(fā)展時(shí)期。

　　由于老齡化的不斷加劇，我國(guó)各項(xiàng)慢性病患者人數(shù)不斷攀升。同時(shí)，我國(guó)居民消費(fèi)支出以每年大于15%的速度增長(zhǎng)，消費(fèi)水平的提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化以及消費(fèi)意識(shí)的進(jìn)步，會(huì)刺激家用醫(yī)療器械滲透率的提高。從發(fā)達(dá)地區(qū)醫(yī)療體系建設(shè)的路徑來(lái)看，家庭醫(yī)療、康復(fù)、預(yù)防已經(jīng)成為醫(yī)療體系中的重要一環(huán)。我國(guó)醫(yī)療體系目前正處于第二階段向第三階段的過(guò)渡時(shí)期，未來(lái)家庭預(yù)防、醫(yī)療和康復(fù)將成為主流。中國(guó)家用醫(yī)療器械行業(yè)將受益于醫(yī)療體系的建設(shè)完善。

　　血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、按摩器械、血壓計(jì)以及助聽(tīng)器，是家用醫(yī)療器械四個(gè)主要的細(xì)分品類(lèi)。血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)受益于1億糖尿病患者的剛性需求，行業(yè)增速達(dá)到20%，目前相對(duì)滲透率僅為20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的90%，理論上升空間大。按摩器械和血壓計(jì)的行業(yè)發(fā)展?jié)摿t次之。助聽(tīng)器因?yàn)閲?guó)內(nèi)驗(yàn)配點(diǎn)缺乏和專(zhuān)業(yè)服務(wù)意識(shí)不足，且短期難以解決，目前發(fā)展比較受限。

　　具體而言，血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)102.7億元，中國(guó)龍頭企業(yè)與國(guó)際巨頭合作前景可期?；趪?guó)內(nèi)目前消費(fèi)水平和醫(yī)保覆蓋的水平，預(yù)計(jì)我國(guó)血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)滲透率在2020年將達(dá)到55%，市場(chǎng)規(guī)模約為102.7億元。血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中血糖試條生產(chǎn)具有很強(qiáng)的規(guī)?；?yīng)，銷(xiāo)量與企業(yè)毛利率呈正相關(guān)關(guān)系，規(guī)模化水平高的企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。國(guó)產(chǎn)間同價(jià)位血糖監(jiān)測(cè)產(chǎn)品差異化不大，各個(gè)廠家在OTC端的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在渠道的布局上。從拜耳出售血糖業(yè)務(wù)的事件中可以看出，美國(guó)醫(yī)保強(qiáng)大議價(jià)能力導(dǎo)致的血糖試條價(jià)格下行壓力，使得中國(guó)企業(yè)有望通過(guò)與國(guó)際巨頭合作，在低端領(lǐng)域分享一部分市場(chǎng)份額。

　　按摩器械預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)241.7億元，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)的趨勢(shì)下，品牌建設(shè)為企業(yè)的成功基因。隨著按摩保健需求的增加，按摩器械在中國(guó)市場(chǎng)的滲透率2020年有望達(dá)到25%，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模為241.7億元。在內(nèi)銷(xiāo)需求大于出口的趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)布局力度和品牌力的打造是成功企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

　　血壓計(jì)預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)241.7億元，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，差異化優(yōu)勢(shì)凸顯。歐姆龍目前以60%的市占率品牌影響力排名第一，其憑借先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和研發(fā)能力，通過(guò)產(chǎn)品、服務(wù)、人員的差異化布局實(shí)現(xiàn)了在華業(yè)務(wù)的飛躍。差異化是這個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。

　　助聽(tīng)器目前尚未有上市企業(yè)涉足，僅有海南海藥(42.90 -0.46%,買(mǎi)入)旗下子公司生產(chǎn)人工耳蝸，醫(yī)療器械企業(yè)具備介入優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民收入水平提高、消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變等多重因素的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)助聽(tīng)器產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到50億元。跟外資及中外合資企業(yè)相比，國(guó)產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上尚不具抗衡能力?；颊邔?duì)助聽(tīng)器產(chǎn)品的選擇會(huì)聽(tīng)從醫(yī)生的建議與推薦，企業(yè)介入這一領(lǐng)域需要醫(yī)院渠道優(yōu)勢(shì)。

　　醫(yī)療器械投資三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士后發(fā)現(xiàn)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)的投資主要把握三大關(guān)鍵點(diǎn)，分別是終端掌控能力、技術(shù)創(chuàng)新水準(zhǔn)和售后服務(wù)質(zhì)量。

　　君聯(lián)資本一位高管告訴中國(guó)證券報(bào)記者，終端掌控能力是醫(yī)療器械公司生存的基本。目前國(guó)外的公司毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)占據(jù)高端市場(chǎng)，包括大的醫(yī)院和高端的產(chǎn)品。中國(guó)的企業(yè)是從低值耗材一步步成長(zhǎng)起來(lái)的，非常像中國(guó)的IT產(chǎn)業(yè)過(guò)去20-30年的發(fā)展歷程，一步步的積累資金實(shí)力和產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)能力，然后一點(diǎn)點(diǎn)地往產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的高端去延伸。這完全符合產(chǎn)業(yè)的規(guī)律，現(xiàn)在已經(jīng)有越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠和國(guó)外公司進(jìn)行抗?fàn)?，比如說(shuō)在心臟支架領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)完全取得市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。未來(lái)在醫(yī)療器械的其他領(lǐng)域里依然會(huì)有這樣的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常有吸引力的投資方向。

　　“終端掌控能力體現(xiàn)在模式、渠道和銷(xiāo)售代表上，未來(lái)醫(yī)療器械的市場(chǎng)推廣會(huì)越來(lái)越強(qiáng)調(diào)去中間化。這種價(jià)值會(huì)越來(lái)越回歸到服務(wù)以及技術(shù)，而不是靠中間環(huán)節(jié)的利益分配來(lái)實(shí)現(xiàn)?！鄙鲜龈吖芨嬖V中國(guó)證券報(bào)記者。

　　產(chǎn)品的創(chuàng)新水準(zhǔn)和服務(wù)能力也是投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，這兩個(gè)環(huán)節(jié)不能偏頗，缺一不可。從整個(gè)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，每個(gè)企業(yè)都會(huì)有一個(gè)從小到大的逐步成長(zhǎng)的過(guò)程。當(dāng)然，這并不代表每一個(gè)企業(yè)最終都會(huì)走到市場(chǎng)的最高端，這里邊有很多的壁壘和門(mén)檻要去克服。在從小到大發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)必須要有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是早期企業(yè)可能更多體現(xiàn)為技術(shù)創(chuàng)新和專(zhuān)業(yè)化方面。

　　“隨著規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)逐步達(dá)到一個(gè)平臺(tái)級(jí)，才可通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。在國(guó)外，一些企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了這么一個(gè)平臺(tái)級(jí)的階段，好多小的公司做技術(shù)創(chuàng)新然后再賣(mài)給這些大的公司。而國(guó)內(nèi)的情況還不是這樣的，在很多細(xì)分領(lǐng)域，還有很多通過(guò)自身創(chuàng)新做大的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)有企業(yè)規(guī)模也不是很大，也就是10來(lái)個(gè)億這樣的規(guī)模，相對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的容量來(lái)看還是很小的。醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)有新的領(lǐng)軍企業(yè)脫穎而出，這也是我們很看好的一個(gè)很重要的原因?！鄙鲜龈吖鼙硎?。

　　在A股市場(chǎng)上，魚(yú)躍醫(yī)療、華潤(rùn)萬(wàn)東、東富龍、和佳股份、理邦儀器等國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械龍頭，將憑借自身的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力、多元化并購(gòu)思路以及全球化的營(yíng)銷(xiāo)渠道等優(yōu)勢(shì)率先從中受益。